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Le FMI prévient que le monde va croître cette année au rythme le plus lent depuis la Grande Récession

Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI cette semaine à Washington.
Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI cette semaine à Washington.AFP

Cela fait presque deux ans que Donald Trump a déclaré à l’élite financière et commerciale mondiale qu’il donnerait la priorité aux États-Unis. « Les États-Unis ne fermeront plus jamais les yeux sur les pratiques économiques déloyales », a-t-il déclaré lors du Forum de Davos en janvier 2018. Ce fut deux ans de rhétorique nationaliste et d’annonce de mesures protectionnistes auxquelles le pays touché a répondu par des contre-mesures. Depuis lors, l’économie mondiale ralentit progressivement. Le Fonds monétaire international (FMI) vient d’annoncer que ce ralentissement se poursuivra cette année, avec une croissance de 3% de l’économie mondiale, la plus faible depuis la crise de la dernière décennie, également connue sous le nom de Grande Récession.

Kristalina Georgieva n’a pas eu de chance à ses débuts à la tête du FMI. La bulgare qui occupait auparavant des postes élevés à la Commission européenne et à la Banque mondiale fait ses débuts en tant que directrice générale du Fonds avec un seau d’eau froide dans l’économie mondiale. La croissance lente est la conséquence des barrières croissantes au commerce, de la forte incertitude qui entoure le commerce et la géopolitique; les tensions dans plusieurs économies émergentes et les facteurs structurels, tels que la faible croissance de la productivité et le vieillissement rapide dans les pays développés, indique le prologue du rapport présenté ce mardi à Washington.

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Cette liste paraîtra connue de ceux qui suivent les rapports économiques des organisations multilatérales et des bureaux d’études. Ils se répètent de la même manière depuis des mois. Même si cela semble se répéter, la situation est désormais plus préoccupante car la simple persistance de ces risques les rend de plus en plus réels. Et cela frappe tout le monde. Ainsi, les prévisions actuelles du FMI sont plus pessimistes que celles de juillet dans pratiquement tous les pays et zones économiques analysés.

La zone euro (avec des pays comme l’Allemagne et l’Italie progressant très peu ou stagnant) et le Japon (dont la croissance du PIB restera cette année et la prochaine inférieure à 1%) sont particulièrement préoccupants pour leur croissance anémique. L’Espagne a également revu à la baisse ses prévisions (2,2% cette année et 1,8% l’année prochaine), mais reste bien au-dessus de la moyenne européenne. Les perspectives de croissance de l’économie espagnole par le FMI sont plus élevées que celles du gouvernement car elles n’incluent pas la récente mise à jour des séries statistiques qu’INE a effectuées et qui montre que le ralentissement est plus aigu que prévu initialement.

Les États-Unis d’Amérique ne sont pas non plus sauvés de la combustion. Le FMI réduit ses prévisions de croissance pour 2019 de deux dixièmes, par rapport à ce qu’il avait annoncé il y a à peine trois mois, le laissant à 2,4% cette année et à 2,1% l’année prochaine, des taux toujours respectables, mais aussi en baisse . « Avec les incertitudes entourant de nombreux pays et le refroidissement attendu en Chine et aux Etats-Unis, et les risques importants de baisse, il est fort possible qu’un taux de croissance mondiale encore plus modéré se matérialise », ajoute le document.

Les pires des prévisions publiées par le FMI ne sont pas les chiffres eux-mêmes, qui sont mauvais, mais pas catastrophiques. Mais l’idée que si rien n’est fait pour les empêcher, elles peuvent empirer. « Pour éviter ce résultat, les politiques doivent viser résolument à éviter les tensions commerciales et à renforcer la coopération multilatérale », ajoute le document. Autrement dit, ces prévisions pourraient être encore réduites si l’escalade protectionniste américaine avec la Chine et l’Europe se poursuit, ou si le Brexit finit par être résolu sans accord. Pour cette raison, les analystes réunis au FMI se félicitent des progrès réalisés dans les deux domaines le week-end dernier. Mais personne ici ne veut sonner la cloche pour célébrer, conscient que ce qui avance un jour le lendemain peut devenir un revers.

L’une des préoccupations du FMI est le revers que le secteur industriel a subi cette année dans de nombreux pays. Ce ralentissement s’explique par trois facteurs qui se renforcent mutuellement: la baisse sensible de la production et de la vente de véhicules, la faible confiance des entreprises due aux tensions commerciales et technologiques entre les USA et la Chine, et la baisse de la demande chinoise, expliquée par efforts des autorités pour réduire la dette et entraînés par l’escalade des tarifs.

Lors de son discours à Davos, Trump a justifié que sa politique de placer son pays en premier était quelque chose que les autres dirigeants du monde devraient copier. «L’Amérique en premier lieu ne signifie pas l’Amérique seule. Lorsque l’économie américaine se développe, le monde entier se développe », a-t-il déclaré en 2018. La perspective que le temps nous donne montre que ce n’est pas le cas. Parce que les barrières commerciales sont la principale cause du refroidissement de l’économie mondiale.

Amérique latine

Le rapport publié par le FMI comprend une carte du monde utilisée pour représenter l’évolution de l’économie réelle dans les marchés émergents en trois couleurs. L’Amérique latine semble teintée de rose et de rouge. Ce n’est pas un bon signe, car l’activité dans la région a fortement ralenti début 2019, au point que les prévisions pour toute l’année stagnent à 0,2%.

Ce ralentissement « synchronisé » est encore plus important que prévu il y a tout juste trois mois, alors qu’une croissance anémique de 0,6% était déjà prévue. Avec cette carte du monde comme guide pour comprendre la situation sur le continent, le Mexique (0,4%), l’Équateur (-0,5%), l’Argentine (-3,1%) et le Venezuela (- 35%). Le FMI est, dans tous les cas, confiant que l’activité économique reprendra à 1,8% en 2020, bien qu’elle soit inférieure d’un demi-point aux prévisions précédentes et, de plus, incertaine.

Le Brésil, la plus grande économie d’Amérique latine, a vu son contrat de croissance au cours des trois premiers mois de l’année en raison de l’impact de la catastrophe minière de Brumadinho. Le FMI indique cependant que le pays a réussi à se redresser au deuxième trimestre. En revanche, la contraction s’est poursuivie en Argentine au cours du premier semestre et les risques sont clairement faibles en raison de la forte détérioration des conditions de marché.

La reprise ferme attendue pour 2020 reflète une reprise de la croissance au Brésil (2%) et au Mexique (1,3%), ainsi qu’une contraction moins sévère en Argentine (-1,3%) et au Venezuela (-10%) . En tout état de cause, la région restera loin du rythme de croissance des marchés émergents. Le FMI s’attend à 3,9% pour ce groupe cette année et à une croissance plus élevée, de 4,6%, en 2020.

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