Comment Uncork Capital a-t-il adapté ses stratégies d’investissement et de gouvernance au cours des deux dernières décennies pour rester pertinent dans un environnement en constante évolution ?

Uncork Capital, une firme de capital-risque bien connue de la Bay Area, a célébré son 20e anniversaire le mois dernier.

Jeff Clavier, fondateur de la firme, se souvient de ses débuts, où il utilisait principalement ses économies pour financer des startups. Aujourd’hui, lui et ses contemporains, comme Josh Kopelman de First Round Capital, gèrent collectivement des milliards de dollars d’actifs.

L’une des principales évolutions dans le domaine du capital-risque a été l’acceptation croissante des investisseurs à placer leur propre argent dans des startups. Clavier explique que les firmes permettent désormais à leurs partenaires d’investir dans des entreprises non concurrentes, à condition de divulguer ces investissements pour éviter tout conflit d’intérêts.

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Investir dans des entreprises concurrentes

Investir dans des entreprises concurrentes est une autre pratique qui a évolué. Bien que cela soit encore controversé, certains investisseurs n’hésitent plus à financer des startups rivales. Andy McLoughlin, associé directeur d’Uncork, souligne l’importance de communiquer avec les entreprises du portefeuille pour évaluer les risques de conflits. Il explique qu’il est crucial de s’assurer que toutes les parties se sentent à l’aise avant de procéder à de tels investissements.

McLoughlin avertit que même si les entreprises peuvent accepter cette situation à court terme, cela peut devenir problématique à long terme. Il souligne également le danger de fuites d’informations sensibles lorsqu’un investisseur soutient des concurrents directs.

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L’importance des sièges au conseil

Les sièges au conseil d’administration étaient autrefois un moyen pour les firmes de capital-risque de démontrer leur engagement envers une entreprise. Cependant, certains investisseurs préfèrent maintenant ne pas prendre de siège, affirmant qu’ils peuvent offrir une meilleure surveillance sans être membres du conseil. Clavier trouve cette idée ridicule, soulignant que les investisseurs ont un devoir fiduciaire d’aider activement les entreprises dans lesquelles ils investissent.

McLoughlin ajoute que les bons membres du conseil peuvent avoir un impact significatif sur une entreprise. Uncork Capital prend généralement des sièges au conseil lors des premiers tours de financement et les cède à d’autres investisseurs à mesure que l’entreprise grandit.

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Uncork Capital, dirigé par Jeff Clavier et Andy McLoughlin, a traversé deux décennies de changements dans le domaine du capital-risque. En adaptant leurs stratégies d’investissement personnel, en gérant les risques de conflits d’intérêts et en assurant une présence active au sein des conseils d’administration, la firme continue de prospérer dans un environnement en constante évolution. Alors que le marché des sorties reste incertain et que les investissements dans l’IA augmentent, Uncork Capital se prépare à relever les défis futurs tout en maintenant ses valeurs fondamentales.